大(dà)家好，简单看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富(fù)通股(gǔ)票(piào)混合来(lái)看(kàn)，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季(jì)报称，在一季(jì)度的操作中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色(sè)估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实体行(xíng)业(yè)正在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得(dé)卯怎么读，卯足劲是什么意思解释 #ff0000; line-height: 24px;'>卯怎么读，卯足劲是什么意思解释正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计(jì)达到22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大卯怎么读，卯足劲是什么意思解释单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位(wèi)板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基(jī)本形(xíng)成。本次大幅(fú)调整主要还是因为在AI相关板块市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述(shù)基(jī)本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调(diào)整需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式。

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